Les interrupcions del subministrament a l'Orient Mitjà fan que els preus mundials de l'alumini siguin més alts i amenacen el xoc de costos per a la indústria solar dels EUA

El detonant immediat, segons fonts del mercat, és la interrupció intensificada de les rutes marítimes pel Mar Roig i el Golf Pèrsic. Els recents atacs amb drons i míssils a vaixells comercials per part de militants houthis amb seu al Iemen-s'han estès més enllà del trànsit de vaixells cisterna per apuntar als graneleros que transporten alúmina i alumini acabat. Això ha obligat diverses línies navilieres a redirigir els vaixells al voltant del Cap de Bona Esperança, sumant fins a 14 dies de temps de trànsit i augmentant significativament els costos de transport i d'assegurança. "L'Orient Mitjà no només és un important proveïdor de petroli, sinó també un node de producció crític per a l'alumini d'energia-intensiva, gràcies al seu baix-cost", va dir Marcus Global Reynolds, analista de gas natural i de metalls. a Londres. "Qualsevol amenaça a les vies de transport o a les matèries primeres energètiques de la regió es tradueix immediatament en una prima de risc per a l'alumini. La situació actual és la pitjor que hem vist des de la crisi del Mar Roig de 2024". Com que els governs regionals prioritzen el gas natural per a la generació d'energia enmig de la creixent demanda d'estiu, almenys dues foses importants als Emirats Àrabs Units i Qatar han retallat la producció entre un 8 i un 10 per cent al juny, reduint encara més els subministraments mundials.

El xoc de costos també està posant en perill l'ambiciós objectiu de l'administració Biden de desplegar 50 gigawatts (GW) de capacitat solar l'any 2030 sota la Llei de reducció de la inflació (IRA). Tot i que l'IRA ofereix bonificacions fiscals per al contingut nacional, els fabricants de bastidors solars i bastidors amb seu als Estats Units, molts dels quals depenen d'alumini primari importat d'Orient Mitjà i Canadà, ara s'enfronten a una reducció de beneficis". economista de cadena del Centre d'Estudis Estratègics i Internacionals (CSIS) de Washington, DC "La major part de l'extrusió i la fabricació de valor afegit es produeixen a nivell nacional, però el metall en brut prové de l'estranger. Un augment sostingut dels preus de l'alumini de l'Orient Mitjà afectarà directament aquests fabricants nord-americans, obligant-los a absorbir la pèrdua o transmetre-la als desenvolupadors de projectes".

Les dades de LME i Shanghai Futures Exchange mostren que els inventaris mundials d'alumini han caigut als seus nivells estacionals més baixos des del 2021, situant-se en només 850.000 tones el 10 de juny. La reducció és en part el resultat de la-compra preventiva per part de fabricants europeus i asiàtics que temien exactament el tipus de subministrament d'alumini que s'està desenvolupant ara contra els augments de preus dels EUA. ha esdevingut prohibitiu. La prima d'un any en futurs d'alumini s'ha ampliat fins a 180 dòlars per tona per sobre dels preus al comptat, el contango més alt des de principis del 2023, reflectint les expectatives del mercat d'un subministrament encara més ajustat durant el primer semestre del 2027". "Si els seus acords de compra d'energia (PPA) no inclouen clàusules d'escalada de matèries primeres, cada augment en dòlars dels preus de l'alumini erosiona els rendiments dels seus projectes. Alguns desenvolupadors més petits poden veure's obligats a retardar el tancament financer o vendre el seu pipeline a jugadors més grans i amb millor-capitalització".

La crisi també posa de manifest una vulnerabilitat estratègica més profunda. Durant anys, la indústria solar nord-americana ha intentat diversificar el seu aprovisionament lluny de la producció de polisilici i hòsties dominada per la Xina, però sense voler es va convertir en dependent de l'Orient Mitjà per a l'alumini de baix-carboni,-gas-natural. A diferència de l'alumini basat en carbó de la Xina, que s'enfronta a l'escrutini de la Llei de prevenció del treball forçat uigur (UFLPA), l'alumini del Golf s'ha vist com una alternativa relativament ecològica i compatible. "La ironia és que l'alumini de l'Orient Mitjà va ser elogiat per la seva menor petjada de carboni i l'absència de riscos de treball forçat", va dir Guzmán del CSIS. "Però els riscos geopolítics i logístics sempre van ser el punt cec. Ara la indústria està aprenent que la diversificació no és automàticament igual a la resiliència, sinó que simplement trasllada el punt de fracàs". De cara al futur, els analistes esperen que la volatilitat es mantingui elevada. Un avenç diplomàtic al Mar Roig o un alto el foc a Gaza podrien desconnectar ràpidament una part de la prima de risc, però les retallades de producció relacionades amb l'energia-al golf poden persistir durant l'estiu. Mentrestant, els desenvolupadors solars nord-americans estan lluitant per assegurar subministraments alternatius de l'Índia, Sud-àfrica i fins i tot reiniciar les discussions amb productors canadencs, tot i que cada opció comporta els seus propis costos, qualitat o intercanvis de compliment de carboni-.

A mesura que els esforços globals de descarbonització continuen impulsant la demanda d'energia solar, l'actual xoc del preu de l'alumini serveix com a recordatori contundent que la cadena de subministrament d'energia renovable no és ni tan robusta ni tan localitzada com els defensors solen suposar. Per a la indústria solar nord-americana, que ja està navegant per un laberint de regles comercials, escassetat de mà d'obra i cues d'interconnexió a la xarxa, la càrrega addicional de l'augment dels preus dels metalls pot resultar ser la gota que trenca l'economia del projecte per a moltes instal·lacions planificades. el segon-mercat d'energia renovable més gran, precisament quan la velocitat és essencial.